华泰证券研报表示，快递行业迫切需要末端降本：1）来自上游电商的价格压力、行业供需不匹配 、快递均重下降等因素造成常态化价格战 ，单票快递价格持续下降 ，价格压力迫使总部和加盟商寻求极致降本；2）末端揽派是未来最大的降本空间，派费占单票成本一半以上 。基于当前快递行业成本结构 、派费水平、无人物流车技术与价格 、总部与加盟商分成比例 ，中性假设下 ，若30%的件量由无人物流车配送，我们测算加盟制快递可降本约4% 。直营快递对无人物流车的使用更为灵活 ，可极大地提升全链路效率。
全文如下华泰 | 交运：无人物流车八问
核心观点
需求 、政策、技术 、模式四驱加速无人物流车大规模商用
无人物流车大规模商用有四重驱动力：1）行业持续价格战下 ，快递企业寻求降本，末端占总成本50%以上，是降本主要路径；2）路权开放进入快车道 ，自21年首次在北京开放试点后 ，各地路权逐步放开，头部企业获得100+城市路权许可 ，为规模化应用打开空间；3）无人驾驶技术快速发展 ，低速 、载货的物流配送较高速、载人场景容错率高，利于自动驾驶率先落地；4）车企探索出“低价硬件+月付服务费 ”模式 ，资金压力小 ，即便是中小型的快递加盟商也可以负担，加速末端渗透 。
末端配送、封闭区域与干线辅助驾驶是当前主要应用场景
快递末端配送是当前主要落地场景 ，包括网点到驿站（通达系） 、中转场到快递员（直营快递） ，主要替代三轮车和面包车 。网点到驿站这一细分场景，对应市场空间约366亿元。通达系多为加盟商自主购买 ，直营快递通常为总对总直接购买或租用 。此外 ，路线重复 、货量小、频次高的场景均适用目前的无人物流车，例如社区团购 、商超零售 、生鲜冷链等 。干线运输中，具备辅助驾驶功能的重卡也在陆续投入使用。随着自动驾驶技术发展 ，无人物流车或可具备应对更复杂路况的能力 ，可逐步拓展至距离更长、频次更高 、货量更大的城市配送 、长距离干线运输等场景。预计2030年，自动驾驶各落地场景的产值增量空间将达到7459亿元（2024年《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测(2025/2030)》 ，中国汽车工程学会等） 。
快递末端无人配送步入规模化应用时代 ，全链路降本空间大
快递行业迫切需要末端降本：1）来自上游电商的价格压力、行业供需不匹配 、快递均重下降等因素造成常态化价格战，单票快递价格持续下降 ，价格压力迫使总部和加盟商寻求极致降本；2）末端揽派是未来最大的降本空间 ，派费占单票成本一半以上 。基于当前快递行业成本结构 、派费水平、无人物流车技术与价格 、总部与加盟商分成比例，中性假设下 ，若30%的件量由无人物流车配送 ，我们测算加盟制快递可降本约4%。直营快递对无人物流车的使用更为灵活，可极大地提升全链路效率 。
无人化末端配送或推动快递行业第三轮格局演变 ，关注优质头部企业
快递行业干线和转运环节两轮自动化均带来行业洗牌 ，本轮末端自动化或将带来全链路利益的重分配与行业格局演变 。加盟制快递应用进度受到加盟商投入意愿 、价格竞争激烈程度影响，短期降本空间有限，难以形成差异化壁垒 ，中长期或可解放快递员时间 ，进而在末端提供高品质差异化服务，看好现金充沛、管理优秀、服务质量优的头部企业。直营快递有望凭借无人物流车提升全链路效率 ，减少重复分拣与建包 ，提升快递员配送效率，进而提高末端服务质量 。
风险提示：路权开放不及预期；行业价格竞争强于预期；技术应用不及预期 。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容 ，均系对其客观公开信息的整理 ，并不代表本研究团队对该公司 、该股票的推荐或覆盖。
（文章来源：界面新闻）
在手机上怎么买卖股票:网上手机股票开户流程-6月27日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递
买股票新手怎么开户:如何在手机上交易股票-阿里大文娱变局：集团更名“虎鲸文娱” 阿里影业走向大麦娱乐
手机如何交易股票:怎么买股票,怎么开户-多次谋求A股上市！锂电巨头业绩曝光 估值超88亿元
手机股票交易软件哪个最好用:股票网上开户怎么办理-“按华为质量标准 有车厂一台车都不能发货”！余承东最新发声
股票网上配资:新手买股票怎么在手机开户-中央网信办：启动为期2个月的“清朗·优化营商网络环境—整治涉企网络‘黑嘴’”专项行动
新手如何开户买股票费用:股票杠杆怎么开通交易-太诡异 退市高危股 6天暴涨超250% 两个大户刚被处罚！
股票配资推荐-正规配资炒股-配资靠谱股票配资门户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
股票配资推荐-正规配资炒股-配资靠谱股票配资门户⑯投资者在选择股票配资平台时，可以关注其是否有明确的退出机制和资金返还政策，以确保在需要时能够顺利退出。
记者｜张乔遇近日，山东胜软科技股份有限公司（简称：胜软科技）向港交所递交了招股书，广发证券（香港）系独家...
记者辛圆猪价近期呈现疲弱态势。农业农村部监测数据显示，2月份全国猪肉价格连续4周下降。另据中国养猪网数...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
