美东时间11月10日周一公布的感恩节公开信显示,95岁高龄的“股神”巴菲特在为他卸任伯克希尔-哈撒韦公司CEO做最后的安排 ,将加速向子女基金会转移其1490亿美元遗产,同时保留足够的伯克希尔A类股份,帮助接班人Greg Abel(阿贝尔)赢得股东信心 。
在这封致子女和股东的信中 ,巴菲特宣布向四家家族基金会捐赠价值超过13亿美元的伯克希尔股份,介绍了他个人财富的分配计划。巴菲特要将他持有的1800股伯克希尔A类股转换为270万股B类股,其中150万股捐赠给以亡妻命名的Susan Thompson Buffett基金会 ,其余各40万股分别捐赠给三个子女的基金会——Sherwood基金会、Howard G.Buffett基金会和NoVo基金会。
此次感恩节信是巴菲特今年5月股东大会上宣布将卸任CEO以来的首次重要表态,也预示着他长达60年的管理伯克希尔时代即将落幕 。
现年63岁的Abel将于明年年初接任CEO,巴菲特将继续担任伯克希尔的董事长,并打算保留感恩节致股东信的传统 ,但将不再撰写伯克希尔的年度报告信,也不会在年度股东大会上发表讲话。巴菲特的年度股东信撰写工作将由Abel接手,Abel也将主持明年起的年度股东大会。
本月初公布的财报显示 ,伯克希尔基础业务保持强劲,第三季度营业利润同比大增34% 。截至9月底,伯克希尔持有创纪录的3817亿美元现金 ,凸显其无与伦比的资产负债表和谨慎的投资策略。公司已连续12个季度净卖出股票,反映出巴菲特在估值较高市场中的审慎态度。
但巴菲特承认,伯克希尔的庞大规模既是优势也是局限。他写道:“总体而言 ,伯克希尔的业务前景略好于平均水平,由几个不相关的大型优质资产引领 。但从现在起的一二十年后,将有许多公司表现优于伯克希尔 ,我们的规模会带来代价。 ”
股东信如下:
致我的股东朋友们:
从今年起,我将不再撰写伯克希尔的年度报告,也不会再在年度股东大会上长篇大论。正如英国人所说,我要“安静辞职”(go quiet)了 。
——嗯 ,算是吧。
格雷格·阿贝尔(Greg Abel)将在年底接任CEO职位。他是一位出色的管理者 、不知疲倦的工作者,也是一个诚实的沟通者 。祝他任期长久。
我会继续通过每年的“感恩节信”与大家以及我的孩子们谈谈伯克希尔。伯克希尔的个人股东是一群特别的人,他们乐于与不幸者分享自己的财富 。我珍惜这种联系。请允许我今年稍作回顾 ,然后谈谈我打算如何分配我的伯克希尔股票,最后说几句关于事业和人生的感想。
回顾与感恩
感恩节临近,我对自己能在95岁时仍健在感到既惊讶又感激 。年轻时 ,我可没料到能活这么久。1938年,我差点去世。
那时的奥马哈,医院被分为“天主教医院 ”和“新教医院”。我们的家庭医生哈利·霍茨(Harley Hotz)是一位友善的天主教徒 ,会提着黑包上门出诊 。他叫我“小船长”,收费也不高。
有一天我肚子剧痛,霍茨医生来看了 ,说我第二天早上就会好。后来他吃了晚饭、打了几圈桥牌,却始终对我的症状放心不下 。深夜,他让我去圣凯瑟琳医院做急诊阑尾手术。接下来三周,我仿佛身处修道院 ,还挺享受这种“讲台 ”生活。护士修女们都喜欢我,我更是爱说话(那时就这样) 。
我的三年级老师麦德森(Madsen)让全班三十名同学每人写信给我。我可能把男生的信扔了,但女生写的我反复看。住院也有收获 。
最难忘的是 ,我的姨妈Edie送了我一套专业指纹套装。我马上给所有照顾我的修女按了指纹。我那时的“理论”——当然很荒唐——是总有一天会有一个修女犯罪,而FBI发现他们竟没采修女指纹 。那时J·埃德加·胡佛(J.Edgar Hoover,FBI创始人)是国民偶像 ,我幻想他会来奥马哈亲自查看我的收藏。
结果当然没有。但讽刺的是,后来事实证明,我倒该去采胡佛的指纹——他后来因滥用职权而身败名裂。
那就是1930年代的奥马哈 。那时孩子们最渴望的礼物是一辆雪橇、一辆自行车 、一只棒球手套或一列电动火车。
奥马哈的人与缘分
我得从查理·芒格说起 ,陪伴我64年的挚友。1930年代,查理住在离我现在的家仅一条街的地方 。
1940年,他在我祖父的杂货店打工 ,10小时赚2美元(节俭在巴菲特家族是基因)。第二年我也在那干活,但我们直到1959年才第一次见面。
查理从哈佛法学院毕业后定居加州,但他一直说奥马哈塑造了他的人生 。六十多年来,他是我最好的老师和“兄长”。我们意见有分歧 ,但从不吵架。
1958年,我买了人生第一栋也是唯一一栋房子,至今仍住在那 。离我童年住所两英里 ,离岳父母家两个街区,离我上班的办公室车程七分钟。
另一位奥马哈人是斯坦·利普西(Stan Lipsey)。他1968年把《奥马哈太阳报》卖给伯克希尔,后来我派他去布法罗拯救那里的《晚报》 。他让这份原本亏损的报纸年回报超过100%。
斯坦家离我家五个街区 ,而他的邻居是沃尔特·斯科特(Walter Scott)——他后来把中美能源卖给伯克希尔,还当了多年董事。沃尔特是内布拉斯加州的慈善领袖,他的影响遍布整个州。
还有唐·基欧(Don Keough) ,1959年就住在我家对面100码处 。那时他是咖啡推销员,后来成了可口可乐总裁和伯克希尔董事。1985年他因推出“新可乐”惨败,勇敢地在公开演讲中道歉并恢复原味可乐——销量随后暴涨。他的那场演讲至今仍是经典 。
我与唐、查理一样 ,都来自中西部,热情、坦率 、真正的美国人。
后来还有阿吉特·贾因(Ajit Jain)和格雷格·阿贝尔,他们都曾在上世纪末住在奥马哈几个街区内。看来奥马哈的水确实有点魔力 。
回到奥马哈
我青少年时在华盛顿住过几年,1954年去了纽约 ,以为会在那里终老。那时我受本·格雷厄姆照顾,结识了许多朋友。但一年半后,我又回到了奥马哈 ,再也没离开 。
我的三个孩子都在这里长大、上公立学校。我的父亲、第一任妻子苏茜、查理 、斯坦·利普西、布鲁姆金家族(他们经营内布拉斯加家具商场)和杰克·林瓦尔特(把National Indemnity卖给伯克希尔)都毕业于同一所高中。
幸运与生命
我在奥马哈受益良多 。这里塑造了我和伯克希尔,也塑造了我们的运气。美国的中心,是个创业、生活和养家的绝佳地方。
我家族的最长寿纪录原是92岁 ,我打破了它。多亏了优秀的奥马哈医生,他们几次救了我的命 。
但老年需要好运——要每天躲开香蕉皮 、车祸、雷击等种种意外。幸运女神极不公平,往往偏爱已经幸运的人。
我1930年出生在美国 ,健康、聪明 、白人、男性——谢谢你,幸运女神 。我的姐妹一样聪明却不享有同样机会。
面对衰老与未来
“时间之父 ”不会放过任何人。迟早他会赢 。虽然我行动变慢、视力减退,但我仍每天去办公室工作。
不过 ,我的长寿也让遗产分配必须提速。我的三个孩子已分别72 、70和67岁 。我希望在他们仍健康、头脑清晰时,让他们主导我几乎全部的慈善遗产。
我会保留部分A类股,直到股东们对格雷格像信任查理和我一样放心。那不会太久 。
我的孩子们有智慧、有经验 、有判断力,也有同情心。他们会活得比我久 ,可以更灵活地应对税务或慈善政策变化。我从不想“死后掌权”。
关于伯克希尔与格雷格
我加快慈善捐赠,并不代表我对伯克希尔前景信心减弱 。格雷格·阿贝尔完全符合我当年的预期。他理解我们的业务和员工,学习能力极强。
我认为世界上不会有任何CEO比他更适合管理我们的公司和股东资金 。希望他健康长寿。
伯克希尔未来会更大、更稳健 ,但偶尔股价会跌50%。别惊慌,美国会反弹,伯克希尔也会 。
最后的忠告
我比前半生更满意后半生。别为过去的错误自责——学一点教训 ,继续前进。选对榜样,模仿他们 。
记住阿尔弗雷德·诺贝尔的故事:他误读了自己的讣告,吓得改变了人生。你不用等那种意外——现在就决定希望别人如何记住你。
伟大不是金钱、名气或权力 ,而是善行 。善良无价。
清洁工和董事长一样,都是人。
祝你们感恩节快乐——是的,连那些“讨厌鬼”也一样;改正永远不晚。感谢美国给予的机会 ,即便回报分配并不总是公平 。
选择你的榜样,努力像他们一样。你永远不会完美,但可以一直变得更好。
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